1. поставка
2. спрос
3. События, связанные с энергетическим рынком на этой неделе

Товарные рынки остаются под давлением, вызванным неопределенностью, связанной с торговыми спорами США с остальным миром, и дальнейшим ослаблением на развивающихся рынках акций, облигаций и валют. В результате товарный индекс Bloomberg по сравнению с максимумом в начале июня потерял почти 9% и приблизился к самому низкому уровню недельного закрытия более чем за год.

Ожидаемая информация из Белого дома о том, что на Китай будут наложены дополнительные тарифы на товары, оцениваемые даже в 200 миллиардов долларов США, еще более усугубила и без того плохое настроение на прошлой неделе, особенно после того, как торговый баланс Соединенных Штатов в июле показал дефицит 50 миллиардов долларов США, в то время как дефицит торгового оборота Китая достиг нового рекордного значения в 36,8 миллиардов долларов США.

В связи с тем, что предстоящие дополнительные выборы, по крайней мере нелестные комментарии сотрудников Белого дома и продолжающееся расследование дела Мюллера угрожают президентской национальной программе, Дональд Трамп, скорее всего, не уйдет из борьбы против Срединного королевства. Возможность обострения торговой войны усугубляет ситуацию в сфере облигаций, акций и валют развивающихся стран. Индекс акций развивающихся рынков MSCI показывает Медвежий рынок после падения на 20% с января этого года, в то время как валютный индекс развивающихся рынков MSCI, с апреля, когда внимание инвесторов привлекла торговая война , потерял 8,5%.

В результате повышения курса доллара и ужесточения условий глобальной ликвидности многие инвесторы обратились к рынкам, предлагающим стабильную ликвидность и, следовательно, определенную степень защиты. К таким областям относятся рынки акций и облигаций США, и, если проблемы не распространятся на рынок США, все еще остается оптимистичным предположить, что мировая экономика избежит замедления, которое теперь включено в оценки.

URL статьи

Наибольшие потери были зафиксированы промышленными металлами, несмотря на заявление Китая о том, что они намерены защитить свою экономику в случае введения Вашингтоном запланированных тарифов. Сырая нефть остается в диапазоне, потому что внимание инвесторов смещается от предложение по требованию и наоборот, с текущей ситуацией, потенциально затрагивающей обе стороны. золото демонстрирует признаки стабилизации, а спекулянты держат рекордно короткие позиции, пытаясь купить впервые с июня. вместе серебро и платина они потеряли ценность из-за опасений по поводу снижения ликвидности и связей с промышленными металлами. Цена на серебро упала до 14 долларов за унцию, что является самым низким уровнем с двух с половиной лет по отношению к доллару и с 23 лет по отношению к золоту, в то время как платиновый дисконт по отношению к золоту достиг рекордного уровня в 420 долларов за унцию.

В аграрном секторе ситуация изменилась; Сахар и кофе сделали попытку выбраться из самой глубокой ямы за последние десять лет. Постоянный спор с Китаем и огромные коллекции в Соединенных Штатах снизили цены соевые бобы , который остался на уровне, близком к десятилетнему минимуму. В пшеничном секторе премии за засуху продолжают падать в результате рекордных урожаев в Соединенных Штатах и ​​смягчают опасения по поводу условий зимнего земледелия как на Американских равнинах, так и в Черноморском регионе.

Качели в области нефти ; С апреля цена остается в пределах диапазона, и внимание инвесторов переключается с предложения на спрос и наоборот. Ценовая поддержка появилась в виде проблемного краткосрочного прогноза поставок из-за американских санкций против Ирана. С другой стороны, среднесрочный и долгосрочный прогноз указывает на угрозы спросу в виде текущего замедления на развивающихся рынках и укрепления доллара. Трехнедельное ралли прекратилось во вторник, когда Масло брент Несмотря на поддержку в виде технических сделок по покупке выше уровня 78,50 долл. / барр., снова обнаружена стена сопротивления до уровня 80 долл. / б.

поставка

Опубликованные результаты исследований Bloomberg и Platts показали, как ОПЕК до сих пор он смог сбалансировать начало замедления в Иране. Хотя большая часть роста является результатом разовых увеличений, в частности в Ливии, в прогнозе все еще указывается период, в течение которого общая добыча ОПЕК , скорее всего, уменьшится, поскольку добыча в Иране продолжает ухудшаться. Исходя из этого, и до тех пор, пока достоверные данные или ежемесячные обзоры ОПЕК и Управления энергетической информации США (EIA) не начнут демонстрировать падение спроса, потенциальный рост следует рассматривать как направление, оказывающее меньшее сопротивление.

спрос

Однако рост цен на нефть из-за краткосрочного воздействия санкций США может вызвать среднесрочные проблемы для увеличения спроса. Это связано с тем, что развивающиеся рынки, основной источник роста спроса, были в центре идеального шторма роста цен на нефть и обесценивания валюты. Хотя цена на нефть марки Brent значительно ниже среднего уровня в 110 долл. США за баррель, зафиксированного в 2011–2014 годах, в некоторых странах, покупающих нефть, цены, выраженные в местных валютах, уже достигли или даже превысили этот уровень.

Другим явлением, которое может привлечь некоторое внимание, является возможное сдерживание спроса со стороны китайской программы закупки нефти на стратегические запасы бензина. По оценкам Bloomberg, закупки нефти по этой программе соответствовали примерно одной трети мирового годового спроса на нефть с 2016 года.

Падение этого спроса может компенсировать потенциальное сокращение поставок нефти в Иран. В сочетании с и без того высоким риском для общего спроса в 2019 году, это может привести к коррекции среднесрочного прогноза цен на нефть и в конечном итоге способствовать снижению цен на нефть до уровня 70 долл. США за баррель, поэтому мы призываем рынок остаться. Границы купе.

Золото стабилизировалось около 1200 долларов за унцию, демонстрируя признаки сопротивления после падения на 200 долларов с апреля. На неделе, заканчивающейся 28 августа, фонды купили золото впервые за 11 недель, но сокращение на 9 000 рейсов было все еще небольшим по сравнению с продажей 143 000 рейсов с июня. Как мы уже упоминали в предыдущих анализах, у инвесторов, которые делают короткие продажи, не будет причин беспокоиться, пока не будет больше трафика. Китайско-американская торговая война и ее влияние на валюту по-прежнему остаются главной темой на рынке. Заявление президента Трампа о введении дополнительных пошлин на китайский импорт в размере 200 миллиардов долларов США, несомненно, приведет к ответным действиям со стороны Среднего Королевства. Поскольку в странах с развивающейся экономикой нет признаков восстановления, риск заключения контрактов на фондовом рынке США, несмотря на его общую безопасность, вероятно, возрастет. Сильный рост цен на золото требует ослабления на фондовом рынке США и обесценения доллара. После публикации в пятницу солидного отчета по занятости в Соединенных Штатах в августе FOMC поддерживает планы по повышению процентных ставок дважды в этом году со следующим повышением на своем заседании 26 сентября. Независимо от этих решений, прорыв выше $ 1220 / унция, показанный на графике ниже, может вызвать небольшое увеличение ордеров на покупку, но пока не ясно, достаточно ли этого для ускорения покрытия короткие позиции ,

События, связанные с энергетическим рынком на этой неделе

-11 сентября: краткосрочный прогноз по энергетике, разработанный Управлением энергетической информации США (EIA)

-11 сентября: встреча Объединенного технического комитета ОПЕК и стран, не входящих в ОПЕК

-12 сентября: еженедельный отчет EIA о состоянии бензина

-12 сентября: ежемесячный отчет ОПЕК по рынку нефти

-13 сентября: ежемесячный отчет Международного энергетического агентства (МЭА) о рынке нефти

-14 сентября: еженедельные отчеты об обязательствах трейдеров ICE и CFTC

Оле Хансен, руководитель отдела стратегии товарного рынка, Saxo Bank

О Saxo Bank

Похожие

Комментарии