О предприятии
- Что вы должны знать о золоте
- Сторона спроса на золото
- Сторона предложения золота
- Цена на золото и спрос на золото
- Цена на золото и предложение золота
- Курс доллара и цены на золото
- Цена на золото и фондовый рынок
- Анализ рынка золота: резюме
Золото является очень специфической инвестиционной темой. В отличие от таких активов, как акции, облигации или недвижимость, золото не приносит дохода (или вы должны нести расходы по его хранению). Поэтому для анализа золота невозможно использовать традиционные методы оценки, основанные на доходах.
Что вы должны знать о золоте
Исторически золото считалось средством обмена и заменой денег: золотая валютная система и позже Бреттон-Вудская система , Некоторые люди отмечают, что большое преимущество золота состоит в том, что правительства (центральные банки) не могут эмитировать золото, как текущие деньги, то есть без каких-либо ограничений.
По оценкам, за последние несколько тысяч лет было добыто менее 200 000 человек. тонн золота. С текущим предложением (новая добыча) на сумму около 3 тыс. тонн золота в год означает увеличение поставок золота только примерно на 1,5% в год.
Цены на золото указаны в долларах США, что имеет серьезные последствия (подробнее об этом во второй части, где я анализирую, что влияет на цену золота).
Золото торгуется в унциях (цена за унцию золота). Одна унция это около 30 грамм.
В свою очередь, одна тонна составляет около 35 тысяч. унция Одна тонна золота в настоящее время стоит около 40 миллионов долларов США (при условии, что цена за унцию составляет 1200 долларов США).
Сторона спроса на золото
По данным Всемирного совета по золоту (WGC), спрос на золото в течение последних дюжины лет выглядел так же, как на графике ниже. За последние несколько лет их было около 4000. тонн в год:
Согласно классификации World Gold Council спрос на золото делится на несколько сегментов:
- Ювелирные изделия (украшения)
- Бары и монеты (инвестиции)
- ETF для золота (инвестиции)
- Промышленность (промышленное использование золота, например, интегральных микросхем)
- Центральные банки (золото является частью резервов)
График выше иллюстрирует несколько интересных тенденций:
- Исторически доминирующим сегментом, генерирующим спрос, был спрос на ювелирные изделия (около 2,5 тыс. Тонн).
- Большая доля спроса на золотые слитки и монеты появилась только у Lehman Brothers в 2008 году. Раньше он составлял всего 400 тонн (низкая доля в десятке доли). В 2010-2012 годах это было в несколько раз больше: тысяча две тысячи тонн (около 30% - доля 40%)
- ETFs генерировали систематический спрос на золото, но только до 2012 года (несколько сотен тонн в год). С 2013 года (большой одноразовый отток в 900 тонн) ETFs генерировали поставки (около 150 тонн в 2014 и 2015 годах)
- Потребление золота в промышленности систематически снижается (как в процентном выражении, так и в тоннах: в 2005 году оно составляло около 450 тонн, а в 2015 году только около 300 тонн)
- И что интересно, исторически центральные банки (в целом) распоряжались золотом до 2009 года (западные банки). С 2010 года центральные банки находятся на стороне спроса как сегмент. В основном это связано с Центральным банком России и Китая.
Историческое владение золотом отдельными центральными банками изменилось довольно значительно. Между 1993-2014 гг. Это выглядит так:
Сторона предложения золота
История добычи золота (добычи) за последние сто лет представлена в таблице ниже:
Цена на золото и спрос на золото
Первое, что нужно проанализировать, - это анализ цен на золото в контексте спроса на золото. Спрос на золото оставил шкалу, закон цены золота:
Глядя на график выше, вы можете увидеть связь между этими двумя параметрами. Однако, анализируя вышеприведенный график, можно также сделать вывод, что на цену золота должны влиять и другие факторы. Например, в 2005-2007 годах спрос был стабильным, но цена на золото выросла на несколько десятков процентов.
Цена на золото и предложение золота
Стоит отметить, что предыдущий очень сильный рост цен на золото произошел в начале семидесятых годов двадцатого века. Это было как раз в тот момент, когда поставки золота из шахты установили пик и начали падать. Подобная ситуация недавно была:
На приведенном выше графике мы видим три периода:
- До 2001 года поставки золота росли год от года (цены на золото были низкими).
- В период с 2002 по 2008 год поставки золота из золотодобывающего рудника снижались (сильный рост цен на золото).
- С 2009 года наблюдается постепенное увеличение поставок золота из рудника , что в сочетании со значительным увеличением переработки золота (также с 2009 года) приводит к значительному увеличению поставок золота.
В этом случае простое предложение золота снова не полностью объясняет поведение цен на золото. Сильный рост предложения добычи полезных ископаемых произошел в 2009 году. Золото, однако, установило саммит только через три года в 2012 году.
Курс доллара и цены на золото
Другим фактором, объясняющим поведение цен на золото, является курс доллара. В то время как доллар слабеет по отношению к другим валютам, цены на золото хорошие. Однако, когда доллар укрепляется, цены на доллар слабы. Чтобы визуализировать этот эффект, есть два графика ниже:
На графике я поместил золото и индекс доллара на себя. Левая шкала цены на золото, правый индекс доллара:
Цена на золото и фондовый рынок
Можно заметить очень интересную вещь, если сравнить поведение обменного курса золота и индекса фондового рынка в США: S & P. Я обозначил период бума на фондовом рынке зеленым цветом. Было три периода. Это был период, когда золото было вне фаворита. С другой стороны, в июне это был период, когда фондовый рынок не очень хорошо себя чувствовал. И это был хороший период для золота:
Анализ рынка золота: резюме
Таким образом, несколько факторов влияют на цены на золото. В долгосрочной перспективе особенно важны взаимосвязь между спросом и предложением золота, а также долгосрочный курс доллара и поведение (нормы прибыли) других классов активов (обмен золота и реальные процентные ставки).
В краткосрочной перспективе дополнительные потоки могут быть важны между различными классами активов, такими как большие оттоки или притоки в ETF PLN.
Краткое содержание статьи, написанной Михалем Стопкой
Полное содержание статьи доступно на сайте michalstopka.pl
Похожие
AB тесты - что это?A / B-тесты - это метод, используемый для определения того, может ли данное изменение на веб-сайте оказать положительное влияние на коэффициент конверсии. Этот метод реализуется путем создания страницы с изменениями (страница B), результаты которой сравниваются с результатами исходной страницы (страница A). Побеждает страница с лучшими результатами конверсии. A / B тесты или многовариантные тесты? Контейнеры для хранения продуктов
Что мы должны выбрать? На рынке доминируют пластиковые контейнеры. Выбор конструкций и размеров огромен. Вы можете найти крошечные коробки и контейнеры или соки, в которых мы будем менять то, что мы берем с собой на работу или в дорогу. Подробнее хранить выбранные товары в шкафах и ящиках. Адаптированы с точки зрения формы для определенного типа пищевых продуктов, например, узких контейнеров, идеально Почему цена на золото соотносится обратно пропорционально доллару США?
... золота? Какова обратная связь между золотом и долларом США? Как формируется цена золота? Многие факторы влияют на цену золота. Говоря об общей политической и экономической ситуации. В период экономических потрясений, террористических атак или вооруженных конфликтов цена на драгоценный металл повышается, поскольку он служит инвесторам для обеспечения безопасности своей собственности. Из-за устойчивости золота к инфляции инвесторы Автономные машины выходят на рынок
... и должны быть более экономичными, более удобными и, прежде всего, более безопасными. Они не только ездят в одиночку, но и не потребляют бензин или дизельное топливо. Хотя они только на начальном этапе разработки, они уже были провозглашены в качестве транспортных средств будущего. Здесь представлены автономные автомобили. Что такое бактерицидный ультрафиолетовый свет?
... нас, во всяком случае) длине волны, которая может вызвать рак кожи и слепоту у людей, если его воздействие достаточно велико"> Если вы когда-либо носили солнцезащитный крем, то вы, вероятно, хотя бы слышали об ультрафиолетовом (УФ) свете - невидимой (для нас, во всяком случае) длине волны, которая может вызвать рак кожи и слепоту у людей, если его воздействие достаточно велико. Оказывается, для микроорганизмов это тоже не так уж и здорово. Когда ультрафиолетовый свет Анализ GRC
GRC - Управление, управление рисками, соблюдение (корпоративное управление, управление рисками, соблюдение) - это обязательное сокращение, которое должно быть известно всем поставщикам и менеджерам организаций, в которых они думают об аутсорсинге, особенно об аутсорсинге в облаке. Почему это так важно? Анализ GRC = безопасность Воодушевленный хорошим приемом вступительных упражнений Ваша компания Что за дело с аудиокнигами?
Аудиокниги развились, чтобы предоставить занятым взрослым новый цифровой опыт слушания, заполняя время продуктивным обучением или слушанием досуга. Аудиокниги возвращаются. Хотите верьте, хотите нет, они существуют с 1980-х годов, но теперь они предлагают новые технологии цифрового прослушивания и современный пользовательский опыт, привнося высококачественное прослушивание книг в 21-й век. Так где, как и когда Что такое Event Viewer и какую информацию вы бы мне сказали?
Одной из самых больших проблем, связанных с попытками решить проблемы с компьютером, часто бывает трудно определить причину ошибок. Сбои в работе компьютера и ошибки иногда появляются из ниоткуда и без видимой причины. В одну минуту ваш компьютер работает отлично; следующая минута загрузки системы или программ не работает гладко. К счастью, Microsoft Windows оснащена полезной программой, которая мало известна среди многих пользователей Windows. Средство просмотра событий регистрирует Вы хотите основать компанию? Вы должны знать!
... ин чтение Что мы должны знать, прежде чем начать свой собственный бизнес? На что стоит обратить внимание? Каковы плюсы и минусы предпринимателя? Мы отвечаем. Работа на полную ставку имеет свои плюсы, но, конечно, у вас будут и минусы. Вот почему все больше и больше людей предпочитают создавать свои собственные предприятия, чтобы быть хозяевами самих себя и создавать ... на словах, продолжались всего 5 176 часов, что составило 69,1%. общее время выдачи. В течение го...
... на словах, продолжались всего 5 176 часов, что составило 69,1%. общее время выдачи. В течение года наблюдалось незначительное увеличение (с 5 078 часов и 58%), а по сравнению с 2015 годом (6 082 часа и 69,4%) - снижение. В Двойке значительное сокращение количества передач, основанных только на словах, произошло с 2016 года (3567 часов и 41% доли) в 2017 году (2845 часов и 32,5%), а в Труйке - с 2015 года (4289 часов и 49 процентов) за 2016 год (3 645 часов и 41%). Что нового: обновление для Windows 10 Mobile
Windows 10 Mobile, как следует из названия, является платформой, подготовленной для мобильных устройств, в данном случае специально
Комментарии
Что вы должны помнить?Что вы должны помнить? Первый вопрос касается своевременности погашения, но не менее важно помнить, что никогда не следует брать поспешные кредиты. Любое финансовое обязательство должно быть выполнено в конце концов. Также стоит узнать, какие есть предложения на рынке и выбрать подходящее для вас . В сегодняшней толпе информации это немного сложная задача. Тем не менее, есть такие услуги, как наша, которые имеют большую базу инвесторов, которые могут инвестировать в кредит Вы знаете, что будет потом?
Вы знаете, что будет потом? Как быть напористым на работе? Как отказаться от начальника и коллег? Прежде чем я докопаюсь до предмета, вы можете узнать больше о предмете профессиональной самоутверждения. Как быть напористым на работе? посмотреть asertywnosc.katarzynapluska.pl «Я уверен, что они [основные пивовары в Армении] думают, что мы наивные сумасшедшие, - говорит Арен Дурджарян, - потому что зачем варить в разнообразии, когда продают миллионы только одного стиля?
«Я уверен, что они [основные пивовары в Армении] думают, что мы наивные сумасшедшие, - говорит Арен Дурджарян, - потому что зачем варить в разнообразии, когда продают миллионы только одного стиля?» Но, несмотря на этот скептицизм, Dargett и Beer Academy превратились в весьма успешные компании с планами расширения, даже предлагая то, что, возможно, может быть самым доступным в мире крафтовым пивом по цене менее 2 долларов за штуку. «Мы должны быть в состоянии охватить молодых людей, у которых, Вы купили беспилотник, и вы думаете, что весь простор неба открыт для вас?
Вы купили беспилотник, и вы думаете, что весь простор неба открыт для вас? Такой подход является ошибкой, потому что правила полета очень сильно определены законом. Игнорирование запретов и несоблюдение ограничений может стоить дорого - от штрафа до ограничения свободы даже до 5 лет. Стоит знать, куда, как и на что летать, чтобы не вступать в конфликт с законом и избегать опасных ситуаций. Каждая модель полета с дистанционным управлением - независимо от того, сколько она весит, имеет ли она Если вы обманываете, что вы получаете?
Если вы обманываете, что вы получаете? Неанглийские языковые сайты Эти сайты предоставляют IQ-тесты с использованием матриц и, следовательно, являются «невербальными». Итак, хотя инструкции не на английском языке, тесты не требуют от вас понимания используемого языка. Эта форма тестирования IQ является лишь частью реального теста, используемого австралийской Mensa. Вопросы типа матрицы обычно отображают сетку 3х3 с отсутствующей одной плиткой Учитывая, что солнечные панели являются очень «стационарной» технологией, почему вы должны раскошелиться на качественный бренд (такой как LG)?
Учитывая, что солнечные панели являются очень «стационарной» технологией, почему вы должны раскошелиться на качественный бренд (такой как LG)? Солнечные панели Сидней - рынок утопает в изобилии дешевых опционов. Многие бренды солнечных панелей либо классифицируются как «солнечные панели 1-го уровня», либо могут претендовать на отсутствие гарантии! Опасность заключается в том, что вы можете купить солнечную батарею, думая, Вы заинтересованы в покупке сельскохозяйственной земли, но слышали ли вы, что у вас могут быть проблемы с ней?
Вы заинтересованы в покупке сельскохозяйственной земли, но слышали ли вы, что у вас могут быть проблемы с ней? Или, может быть, вы не совсем понимаете правила, касающиеся маркетинга этого типа недвижимости? Бартош Ходорски из филиала Тышкевич Недвижимость в Бытове освещает эту сложную тему в своей статье. Вы получаете оплату только на свой счет, так почему вы должны нести расходы на ведение банковского счета?
Вы получаете оплату только на свой счет, так почему вы должны нести расходы на ведение банковского счета? Для снятия наличных вам также понадобится карта банкомата. И это может быть бесплатно, но вы должны соответствовать требованиям банка. Проверьте, какие комиссии применяются при использовании и использовании учетной записи Интернет в Alior Bank. СЧЕТ: 0 злотых - открытие счета, 0 злотых - ведение счета. Чем лучше вы продвигаете магазин, тем больше прибыли вы получаете - и вы открыли его для него, верно?
Чем лучше вы продвигаете магазин, тем больше прибыли вы получаете - и вы открыли его для него, верно? Одним из первых шагов часто является оптимизация и позиционирование, которые позволят вам улучшить видимость результатов поиска Google. Без интересного контента не обойтись - контент-маркетинг. Стоит также подумать об инвестициях в рекламу Google. Больше по теме продвижение интернет магазина Вы можете Вы набрасываетесь на других, когда вы плохо себя чувствуете?
Вы набрасываетесь на других, когда вы плохо себя чувствуете? Чувствуется ли обратная связь или конструктивная критика как личное нападение? Если это так, у вас могут быть проблемы с проекцией. Чтобы бороться с проекцией, вам нужно научиться применять тормоза - так же, как вы пытались обуздать свое импульсивное поведение. Настройтесь на свои эмоции и физические ощущения в своем теле. Обратите внимание на признаки стресса, такие как учащенное сердцебиение, мышечное напряжение, потливость, Можете ли вы объяснить, что это значит для продюсера, а именно Hanwha Techwin?
Можете ли вы объяснить, что это значит для продюсера, а именно Hanwha Techwin? С. С .: Нет ничего более важного, чем удовлетворение клиентов, которые доверяют бренду Samsung WiseNet, но для каждой из компаний, работающих в цепочке поставок и установке, это означает что-то совершенно другое. Недостаточно предлагать лучшие в своем классе продукты, даже если они обладают уникальными инновационными функциями, высокой полезностью, низкими эксплуатационными расходами, и благодаря
A / B тесты или многовариантные тесты?
Золота?
Какова обратная связь между золотом и долларом США?
Что такое бактерицидный ультрафиолетовый свет?
Почему это так важно?
Ин чтение Что мы должны знать, прежде чем начать свой собственный бизнес?
На что стоит обратить внимание?
Каковы плюсы и минусы предпринимателя?
Что вы должны помнить?
Вы знаете, что будет потом?
